Il Dow Jones Industrial Average ha aggiunto 80,60 punti, pari ad un più 0,6%, spinto dall’energia e dall’industria pesante, settori che nelle ultime settimane si preoccupavano per l’economia statunitense che sembrava rallentare. Le materie prime hanno avuto il loro giorno più bello dal 17 marzo, come misurato dall’indice Thomson Reuters / Jefferies CRB index delle principali materie prime.
L’indice è incrementato del 2,3% dopo gli scivoloni precedenti. Le commodity sono cadute dalla fine di aprile, dopo che alcuni investitori avevano incassato i guadagni che hanno avuto inizio dallo scorso settembre.
I timori su una crescita economica più debole hanno anche contribuito a guidare la presa di profitto delle materie prime. Gli acquirenti sono tornati ai future sul grano, sul mais e sulla soia poiché la pioggia nel Midwest degli Stati Uniti e la siccità in Europa, sembrano minacciare la riduzione delle stime del raccolto globale di questo anno.
I futures legati all’enegia vengo no dati in crescita dagli ananlisti. Il petrolio greggio è salito di nuovo sopra ai 100 dollari al barile dopo i dati del governo che hanno mostrato che le scorte di greggio Usa sono scese leggermente la scorsa settimana. I future sul petrolio giugno a New York sono a 100,10 dollari al barile. Il prezzo era sceso a 96,91 dollari il Martedì 17 maggio, il valore più basso dal 22 febbraio, lontano dal picco di 113,93 dollari del 29 aprile.
Il rimbalzo delle materie prime in generale ha anche dato un passaggio a argento e oro. L’argenoto è salito vertiginosamente del 57% nei primi quattro mesi di quest’anno a 48,58 dollari l’oncia, è poi crollato a 33,49 dollari da Martedì scorso per tornare a $ 35,09 il Mercoledì. Questo è comunque inferiore al prezzo di una settimana fa. L’oro ha aggiunto i $ 1495,60 l’oncia, rinnovando l’appetito degli investitori, spingendo verso rendimenti più elevati.
Alcuni analisti hanno detto che la liberazione di alcune obbligazioni della Federal Reserve nella sua politica di realizzazione di denaro, ha contribuito a innescare la vendita di obbligazioni. Ma i rendimenti dei titoli erano in aumento ben prima che il verbale fosse pubblicato. “Abbiamo ottenuto così un ridicolo ipercomprato in titoli del Tesoro. Il mercato ha dovuto mettersi al riparo” ha detto Mike Kastner, un partner di drizza Asset Management a White Plains, NY, riferendosi al rally delle ultime settimane che avevano spinto i rendimenti nettamente inferiori.
L’emorragia dei flussi finanziari in uscita dai fondi obbligazionari si è finalmente fermata: sono $ 38 milioni in contanti che per la prima volta dal mese di novembre, sono stati di nuovo accantonati nei fondi da parte degli investitori la scorsa settimana. La svolta per il settore dei fondi muni segue sei settimane consecutive di valori in aumento dei tassi d’interesse.
Il ritorno di flussi finanziari in entrata suggerisce che molti investitori stiano comprando solo perché il mercato è ripresa, cogliendo la possibilità di acquistare ai valori minimi. I gestori di portafoglio del fondo danno il benvenuto al cambiamento. Il Muni sell-off da novembre a fine di gennaio era stato innescato dall’impennata delle preoccupazioni per la salute delle finanze pubbliche statali e locali.
Il rendimento tax-free annualizzato sull’indice Bond giornale Acquirente di 40 obbligazioni a lungo termine a livello americano è salito negli ultmi due anni del 5,95% (dato di gennaio). I fondi Muni hanno registrato deflussi netti per 7,7 miliardi dollari nel mese di novembre, 12,9 miliardi dollari nel mese di dicembre e 12,4 miliardi dollari in gennaio, secondo l’Investment Company Institute. Tali somme sono state significative dato che i fondi detenuti, capitalizzavano circa 470 miliardi dollari in totale alla fine di dicembre.
Come il denaro è tornato indietro nel Munis, i rendimenti sono crollati. L’indice del rendimento Bond Acquirente è sceso al 5,36% Mercoledì, il valore più basso dal 6 dicembre. “Non c’è pressione di alimentazione”, ha detto Matt Fabian, analista senior presso società di ricerche di mercato comunale Advisors a Concord, Massachusetts “Vendere è stato il minimo ed il volume di scambio è stato basso anche lui.”
Il mercato ha reso più facile per i prezzi delle obbligazioni muoversi verso l’alto ed i rendimenti verso il basso. I fondi Munis hanno anche beneficiato, come molti investitori hanno favorito le obbligazioni, in generale, delle scorte nelle ultime settimane e delle preoccupazioni circa il rallentamento della crescita economica degli Stati Uniti.
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