Corporate bond, ecco gli investimenti migliori in Italia

Gli investimenti nei titoli di stato italiani per il piccolo risparmiatore iniziano ad essere di nuovo poco appetibili, per via della forte discesa dei loro rendimenti, come è accaduto all’ultima asta dei BoT, che ha visto il canale retail piuttosto poco interessato a tassi dello 0,492% per i semestrali e all’1,405% per i dodici mesi.

Per questo, ancora restano molto appetibili i “corporate bond”, ossia le obbligazioni emesse da società quotate in borsa, che offrono in Italia rendimenti molto interessanti, oltre che a un profilo di sicurezza non indifferente.

Lunedì, Luxottica ha emesso un bond da 500 milioni, riscontrando richieste per 9 miliardi. Ma la classifica dei bond più sicuri, secondo l’agenzia di rating Standard & Poor’s, è guidata da Unicredit, che ha emesso tre obbligazioni con giudizio AA+ e con rendimenti compresi tra il 4,28% e il 5,02%.

Sempre di Unicredit è il bond più redditizio, con rendimento lordo del 6,192% e rating S&P BBB. Bisogna stare attenti, tuttavia, al prezzo di acquisto e alla cedola.

Il rendimento è la somma tra gli interessi cedolari su base annua e la differenza tra prezzo di acquisto e quello di vendita o di rimborso alla scadenza del titolo.

Se si compra un titolo alla pari o sopra la pari, quasi certamente si dovrà attendere la scadenza, almeno che il bond non mostri nel tempo una quotazione anche superiore sul mercato, rispetto al prezzo di emissione; altrimenti, si dovrà mettere in conto una perdita, magari temperata dagli interessi cedolari.

Al contrario, se l’obbligazione è stata acquistata sotto la pari, certamente alla scadenza il titolo ci offrirà un prezzo superiore all’acquisto e possibilmente anche prima sul mercato si potrà trovare una quotazione superiore.

In molti casi, tuttavia, il taglio minimo è un pò alto per il piccolo investitore, nel senso che sono previsti acquisti di lotti minimi di circa 100 mila euro. Ma il bond Enel emesso il 20 febbraio scorso è stato acquistabile a lotti di mille euro, alla portata realmente di tutte le tasche.

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